Wollman Rink werd gebouwd met geld dat werd gedoneerd door Kate Wollman, een filantroop die het project in 1949 financierde ter nagedachtenis aan haar man, William Wollman. De ijsbaan is ontwikkeld in samenwerking met de stad New York en de Central Park Conservancy om een betaalbare openbare recreatieplek voor gebruik in de winter te creëren.
De bouw richtte zich op het creëren van een betrouwbaar kunstmatig ijsoppervlak dat buiten kon werken tijdens de winters in New York. Dit hield in dat er een betonnen schaatsondergrond werd geïnstalleerd met daarin koelbuizen, waardoor de ijskwaliteit constant bleef ondanks schommelende temperaturen. Latere renovaties verfijnden dit systeem, waarbij verouderde mechanische onderdelen werden vervangen en de afwatering, veiligheidsrelingen en gastenfaciliteiten werden verbeterd.
